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澳元小幅上涨
在澳大利亚TD-MI通胀指标发布后，澳元对美元（USD）在周一走强，该指标在12月同比上升至3.5%，高于之前的3.2%。在环比方面，2025年12月的通胀月增幅为1.0%，是自2023年12月以来的最快增速，较前两个月的0.3%大幅加速。
数据显示，中国12月份工业生产同比增长5.2%，较11月份的4.8%加速，得益于强劲的出口驱动制造业活动。中国第四季度国内生产总值（GDP）环比增长1.2%，较第三季度的1.1%加速，超出市场共识的1.0%。按年计算，第四季度GDP增长4.5%，低于前一季度的4.8%，但高于预期的4.4%。
与此同时，12月零售销售同比增长0.9%，低于1.2%的预期和11月的1.3%。相反，工业生产同比增长5.2%，超出5.0%的预期，并较11月的4.8%有所改善。
美元指数（DXY），衡量美元对六种主要货币的价值，目前正在失去地位，交易价格约为99.20。美国市场因纪念马丁·路德·金日假期而休市。
由于美国与格林兰问题的不确定性加剧，美元面临挑战，风险厌恶情绪上升。美国总统唐纳德·特朗普在周六表示，他将对八个反对他收购格林兰提案的欧洲国家征收关税。
摩根士丹利分析师修订了2026年的展望，现在预测6月将降息一次，随后在9月再降一次，而之前的预期是1月和4月降息。
澳大利亚储备银行（RBA）政策制定者承认，通胀已显著从2022年的高峰回落，尽管最近的数据表明重新出现上行势头。 11月的整体CPI同比放缓至3.4%，为自8月以来的最低水平，但仍高于RBA的2-3%目标区间。与此同时，截尾均值CPI从10月的八个月高点3.3%小幅下降至3.2%。
RBA评估认为，通胀风险略微倾向于上行，而来自全球条件的下行风险则有所减弱。董事会成员预计今年仅会再降息一次，预计基础通胀在短期内将保持在3%以上，直到2027年降至约2.6%。
截至1月16日，2026年2月的ASX 30天银行间现金利率期货交易价格为96.35，暗示下次RBA董事会会议上加息至3.85%的概率为22%。
AUD/USD货币对在周一交易价格约为0.6680。日线图分析显示，该货币对在九日指数移动平均线（EMA）附近盘整，表明短期内偏向中性。 14日相对强弱指数（RSI）为52.78，仍高于中点，支持上行动能。
若日线跌破短期均线，可能会暴露0.6642的50日EMA作为初步支撑。进一步的损失将打开下行空间，指向0.6414，为2025年6月以来的最低点。
成功突破0.6690的九日EMA将增强看涨偏向，并支持AUD/USD货币对目标0.6766，为自2024年10月以来的最高水平。
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澳股周一回顾：关注美威胁对欧洲八国加税 澳洲股市周一下跌0.33%
美国总统特朗普威胁要对欧洲反对他夺取格陵兰岛的八个国家加征关税后，远隔万里的澳洲股市却在周一走低。标普/澳证200指数（S&P/ASX200）周一收盘时下跌29.2，跌幅0.33%，报8,874.7点，而澳股综合指数则下跌31.6，跌幅0.34%，报9,195.1。
与期货对美欧市场的预测相比，这次跌幅相对较小，但重新点燃的全球贸易紧张局势将对全球股市产生连锁反应，并可能削弱对2025年各国与美国达到的贸易协议的信心。
Capital.com资深市场分析师罗达（ Kyle Rodda）说：「显然，这是为了增加政治风险以及贸易不确定性回归。即使这仍是美国的问题，也会在边缘市场产生影响，这对澳洲这样的经济体和澳洲股市来说将是负面的。」
避险买盘推动黄金价格达到每安士4,690.80美元（7,009.30澳元）新高，支撑了像Northern Star和Evolution这样本地金矿股飙升超过3%。
超过五成的澳洲散户投资人已经持有黄金，但根据eToro市场分析师黄先生（Zavier Wong）的说法，黄金在2025年创下纪录的涨势，意味着它并未被视为被忽视的资产。
他说：「这意味着问题在于，如果不确定性持续，黄金价格可能会上涨多高。今年再次看到60%或以上的成长机会不大，但再有好一年就不大了。」
黄金股飙升帮助推动本地股市矿产板块指数爬升0.4%，是周一本地股市11个板块中仅有的三个上涨板块之一，此外能源板块指数上涨0.2%，公用事业板块指数上涨1%，APA、Origin及AGL等公用事业巨头均表现强劲。
四大银行股价均下跌，国民银行（NAB）股价下跌1%，金融板块指数回软0.6%。
澳洲上市公司
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强势回归！Koala 重启 IPO 计划，目标 4 亿澳元市值登陆澳交所
六个月前，因Donald Trump政府的贸易关税政策，家居零售商Koala的首次公开募股（IPO）计划被迫搁置。如今，创始人Dany Milham正重整旗鼓，积极邀请基金经理参与投资，为公司登陆澳交所（ASX）做准备。
Koala及其合作投行已开始向基金经理发送会议邀请，安排于 1 月 27 日启动非交易路演。本次 IPO 由Barrenjoey Capital Partners与Morgans联合担任主承销商，Highbury Partnership则出任财务顾问。
Koala计划于 2026 年上半年完成上市，拟募资约 1 亿澳元，目标估值达 4 亿澳元。不过，具体融资条款与时间安排将在收集投资者反馈后最终确定。消息人士透露，股票配售最快可能于 3 月启动。
此次重启 IPO，Koala的业务实力较以往更为强劲。
这家成立于 2015 年的公司，最初以向千禧一代销售床垫起家，如今已将产品线拓展至大部分家居品类。上一财年，Koala营收增长 42%，达 2.76 亿澳元；息税折旧摊销前利润（EBITDA）激增 280%，至 1350 万澳元，远超此前不足 1000 万澳元的预期目标。
更值得关注的是，截至 2025 年 12 月半年报发布时，Koala的 EBITDA 已超过上一财年全年水平，这部分得益于运营杠杆效应的释放以及营销策略的优化调整。
自 2025 年 5 月首次接触基金经理以来，Koala的海外市场布局持续扩大，除澳大利亚、美国和日本外，已正式进军英国市场。
在路演过程中，Milham及其投行团队预计将重点回应两大核心问题：一是Koala将如何降低美国业务面临的贸易关税影响；二是相较于已上市的家具零售企业，Koala应获得怎样的估值定位。
针对第一个问题，据悉Koala已将供应链从中国扩展至东南亚其他国家，以此分散风险、削弱关税影响。同时，有消息称其美国市场销售额正保持强劲增长态势。2025 年 12 月 31 日，白宫维持了对软垫家具征收 25% 关税的政策，但推迟了进一步上调税率的计划（此前曾面临超 100% 的税率上调）。受关税影响，美国各地零售商纷纷提高产品定价，以保障利润空间。
关于第二个问题，Koala采用 “线上为主 + 少量快闪店” 的运营模式，预计将被定位为介于两家上市公司之间的企业：一家是市值 15.9 亿澳元的在线家具聚合平台Temple & Webster，另一家是市值 22 亿澳元的传统家具零售商Nick Scali。Koala上次寻求上市时，Temple & Webster的股价接近历史高点；而此次，传统零售商Nick Scali在过去 12 个月内股价上涨了 69%，表现更为突出。
Koala重启 IPO 之际，澳交所的零售企业上市队列正不断扩容，其中包括Quadrant旗下的Amart、TPG旗下的Greencross以及Whiteoak旗下的SkinKandy。交易商与投行正抓紧推进这些上市项目，庄闲和游戏app力求在通胀压力回升前完成交易。
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养老地产赛道蓬勃发展，规模之争白热化 ——GemLife 解读行业整合大趋势
澳交所上市养老社区运营商GemLife Communities Group首席执行官Adrian Puljich表示，未来十年，澳大利亚土地租赁型养老社区行业将迎来整合浪潮，规模效应的重要性愈发凸显。最终，该行业或将仅存三家规模庞大的上市企业，专门负责养老住房的开发与运营。
Puljich在接受采访时称，并购重组将成为该行业的主旋律。这类养老社区主要面向中等收入房主，为他们提供换小房居住的优质选择；未来 25 至 30 年间，行业将持续保持增长态势，驱动因素不仅包括婴儿潮一代的养老需求，还涵盖其下一代（千禧一代与 Z 世代）的居住需求。
他表示：“展望未来十年，从上市企业维度来看，我认为这个行业将逐步整合，最终可能形成三家规模体量突出的头部运营商，资本也将纷纷向这些企业集中。”
“行业整合已是大势所趋。目前，业内运营商已普遍意识到，只有通过整合实现规模化发展，才能获得市场与机构投资者的广泛认可。”
事实上，行业整合的进程早已拉开序幕。土地租赁型养老社区模式最早由澳大利亚本土私营运营商开创（Puljich家族企业也是先驱之一），随后一批上市企业纷纷入局，其中包括Ingenia Communities与Lifestyle Communities。随着各大玩家嗅到商机，大量资本开始涌入该赛道。
地产巨头Stockland收购了昆士兰州Halcyon的养老社区组合；其竞争对手Mirvac则通过收购西澳大利亚州最大养老社区运营商Serenitas的部分股权（附带全盘收购权），正式进军这一领域。
{jz:field.toptypename/}2026 年 6 月，Puljich推动GemLife成功登陆澳交所，上市估值达 15.8 亿澳元，成为继Stockland、Ingenia以及美国企业Hometown澳大利亚分公司之后的行业第四大运营商。截至目前，公司市值已上涨 23%，达到 19.4 亿澳元。
2025 年 12 月中旬，GemLife完成第 33 个项目地块的收购 —— 斥资 2100 万澳元拿下汤斯维尔市芒特洛地区一块面积达 32.5 公顷的土地。该地块规划建设 500 套住宅及度假式配套设施。
土地租赁型养老社区的运营模式如下：客户（通常为换小房人群）出售自有产权住房后，购入养老社区内的住宅，但不享有住宅所占地块的产权，需按期支付土地租金，而这部分租金支出往往可获得澳大利亚联邦政府租房补贴的支持。
当前，澳大利亚住房供应严重短缺，为房地产开发与投资领域的资本和投资者创造了大量机会；与此同时，婴儿潮一代陆续退休引发的代际人口结构变化，正推动土地租赁型养老社区（有时也被称为预制住宅社区）成为房地产行业的核心增长赛道。
摩根大通分析师Richard Jones与Adam West在上月发布的一份研究报告中指出：“我们认为，在当前的住宅市场周期下，投资土地租赁型养老社区运营商是绝佳选择。这一赛道不仅需求基本面强劲、市场渗透率较低，还能充分受益于昆士兰州与西澳大利亚州这两大澳大利亚表现最佳的住宅市场。”
其他市场观察人士也对行业整合趋势持相同看法。
查德威克物业估值咨询公司董事Luke Chadwick表示：“我们预计，现有土地租赁型养老社区运营商将在 2026 年及未来持续扩充土地储备，扩大项目开发管线。”
“此外，行业可能还会出现进一步整合，或是有新的大型资本方入局，寻求布局澳大利亚市场。”
据《澳大利亚金融评论报》旗下《Street Talk》专栏 2025 年 9 月报道，私人养老社区运营商Lincoln Place已聘请高盛（Goldman Sachs）为其评估多种发展方案，其中包括推动公司在澳交所上市的可能性。该公司由前Mirvac首席执行官Nick Collishaw与Ben Hindmarsh于 2019 年联合创立，目前在新南威尔士州、维多利亚州、昆士兰州及澳大利亚首都领地拥有 24 个养老社区项目。
GemLife首席执行官Puljich表示，该行业未来数十年仍具备巨大的增长潜力。
他说：“我们常提及婴儿潮一代的需求，但也不能忽视‘潮世代’—— 也就是婴儿潮一代的子女。”
“这一代人的需求尚未完全释放。展望未来，土地供应短缺、住房总量不足、专业养老住房（即养老社区）供给缺口等多重因素叠加，将为行业带来巨大的发展机遇。”
Puljich透露，在 2026 年 6 月GemLife上市时，本土基金管理公司Firetrail Investments与加拿大养老金计划投资委员会（Canada Pension Plan Investment Board）就已大举入股；目前，公司也正接到其他机构投资者的咨询电话。
他表示：“已有数家养老金基金和美国投资机构新晋成为公司股东。据我们了解，一些亚洲大型基金也密切关注着公司过去六年的业绩表现，正静待公司发布全年财报，评估投资时机。”
“我们预计，在今年 3 月的成分股调整中，GemLife将成功跻身澳交所 300 指数。”
Puljich指出，推动公司上市，正是为了在行业整合浪潮中脱颖而出，成长为头部企业之一。
他强调：“毫无疑问，GemLife制定了雄心勃勃的增长目标。”
“我们登陆资本市场，一方面是为了推进扩张计划，另一方面也是为了确保能为客户提供高品质的居住体验，同时为他们实现资产增值。”
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经纪公司完成新收购，加速扩张区域业务版图
澳大利亚一家头部经纪公司收购了巴拉瑞特（Ballarat）一家老牌抵押贷款经纪公司，借此进一步扩大其在维多利亚州（Victoria）区域市场的业务覆盖范围。
Empower Wealth是澳大利亚全国前 25 大经纪公司之一，专注于房产投资与咨询服务。该公司宣布，已完成对 Real Estate Home Loans (REHL)的收购。REHL 是一家总部位于巴拉瑞特的抵押贷款经纪公司，成立于 2000 年，核心业务包括抵押贷款经纪服务，以及面向区域借款人的金融知识普及教育。
此次收购于 2025 年 12 月 24 日正式完成。交易后，REHL 将以自有品牌持续运营，其业务主体归入Empower Wealth体系，公司创始人Paul Ballinger及商业伙伴Grant Newell也正式加入Empower Wealth团队。
在 2026 年 1 月 14 日（周三）的收购公告中，Empower Wealth强调，REHL 将保留其 “市场辨识度较高” 的品牌标识，同时由Empower Wealth Mortgage Advisory提供业务支持。
Empower Wealth业务发展总监Sam Boer表示，此次收购具有重要战略意义，为公司拓展维多利亚州区域市场创造了 “宝贵机遇”。
“Paul Ballinger与Grant Newell打造的这家公司，不仅拥有深厚的客户关系，还在当地社区建立了坚实的信任基础。”Sam Boer称。
“将Real Estate Home Loans纳入Empower Wealth集团后，我们能为其提供业内领先的客户解决方案，以及获得全国大奖的客户服务工具与工作流程。”
Sam Boer将此次并购形容为 “一场惠及客户、REHL 团队及Empower Wealth的多方共赢合作”。
REHL 创始人Paul Ballinger表示，此次收购对公司与客户而言均是利好。依托Empower Wealth整合的抵押贷款经纪、财务规划、税务咨询及房产买方代理服务，REHL 将能为客户提供更丰富的服务组合。
此外，客户还可使用Empower Wealth旗下的家庭资金追踪平台Moorr。
“二十多年来，Real Estate Home Loans的核心宗旨始终是帮助客户匹配合适的住房贷款，并建立长期互信的客户关系。” 他说。
“与Empower Wealth携手后，我们的服务边界将进一步拓展 —— 除抵押贷款经纪外，还能为客户提供覆盖房产、财富管理、养老金及税务领域的全方位专业咨询服务。”
Paul Ballinger提到，两家公司的价值观与企业文化高度契合，因此做出合并决定 “十分顺畅”。
“Empower Wealth‘助力家庭实现财务安心’的使命，与我们的理念产生了强烈共鸣。”
“我们很高兴客户能从中获益，享受更专业的服务支持、更全面的服务品类，以及Moorr这类创新工具。这标志着Real Estate Home Loans、我们的客户及团队，都将迈入全新的发展阶段。”
Empower Wealth创始人兼董事总经理Ben Kingsley表示，REHL 对 “客户教育与指导” 的重视是促成此次合作的关键，两家公司均秉持 “客户为核心” 的经营理念。
“客户的实际行动是业务发展的根本 —— 正是这一共识，让此次合作具备了坚实的基础。”Ben Kingsley称。
“我们共同坚信，每个家庭都应拥有实现财务健康的机会。”
Empower Wealth收购 REHL 的交易，是过去几周内澳大利亚经纪行业并购浪潮的缩影，多家头部经纪公司近期均宣布了收购扩张动作。
今年 1 月初，Flint宣布与James Green旗下的FPW Group合并，在布里斯班（Brisbane）设立新办公室，正式进驻昆士兰州（Queensland）市场。
与此同时，头部经纪公司Inovayt上周披露，已收购当地房产公司Ouwens Casserly Real Estate旗下的金融服务子公司Fresh Home Loans，借此在阿德莱德（Adelaide）设立业务分部。
上周五，头部经纪公司Australian Lending & Investment Centre (ALIC) 表示，计划于 2026 年内在吉朗（Geelong）和黄金海岸（Gold Coast）开设新办公室，并于年内推出全新特许经营模式。
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